Até 15 anos atrás o mercado de capitais e de crédito tinha desenhos claros. As possibilidades de acesso a recursos financeiros eram através de instituições financeiras tradicionais e de alguns outros mecanismos para as empresas que precisavam se arriscar mais. No entanto, a partir de 2008 os fundos de investimentos em direitos creditórios (FIDCs), ganharam representatividade no mercado como opção de acesso a recursos financeiros por conta da agilidade de suas operações e das taxas mais atrativas.

Esse movimento foi reconhecido tanto por investidores quanto pelos clientes, principalmente a partir de 2019. Um estudo da Uqbar mostrou que o patrimônio líquido da indústria de FIDCs passou de R$154.51 bi em dezembro de 2019 para R$297.56 bi em dezembro de 2022, comprovando a confiança dos investidores nessa estrutura.

Quando o acesso ao capital não é o suficiente

Com isso, todo o empresariado brasileiro se beneficiou, aumentando a oferta de recursos e ampliando as modalidades de antecipação de recebíveis. Porém com a instabilidade econômica atual, as instituições financeiras tradicionais e os FIDCs diminuíram os limites, apertaram as análises de crédito e se tornaram muito mais criteriosos com as operações de crédito.

Assim, muitas empresas se vêm na posição de pulverizar suas operações, gerenciando 6 ou 7 parceiros de uma vez, com limites, taxas, prazos e limitações diferentes. Se a gestão financeira é complexa por si só, por conta desse cenário ela vem sendo ainda mais desafiada.

Uma tendência que vi surgindo no mercado para resolver esse problema é a de estruturação dos fundos de investimentos para financiamento de operações de empresas específicas, ou seja, um fundo de investimento dedicado a um único originador de títulos. Assim, com um fundo de investimento próprio a empresa pode ter acesso ao crédito do tamanho de suas necessidades e de forma unificada, gerando independência de estruturas de captação externas. Então, se torna o elo entre a empresa e o investidor.

Ainda assim, um fundo de investimentos é uma estrutura complexa e que deve seguir a uma série de regulamentações. Em 2022, lançamos na SB Crédito uma modalidade de serviço financeiro de consultoria para fundos, onde nossos clientes contam com a nossa expertise para estruturar o fundo e atuar como consultora na operação superando esse obstáculo.

5 vantagens de ter um fundo de investimentos próprio

No entanto, um fundo de investimentos próprio traz outros benefícios para as empresas que vão além da unificação do parceiro de crédito e da disponibilização dos recursos de acordo com a necessidade financeira.

Confira aqui outras 5 oportunidades que uma empresa só tem acesso através de um fundo do investimento próprio:

Ter um fundo estruturado do jeito que a sua empresa precisa

Os fundos de investimentos comerciais têm em seus regulamentos os limites máximos que cada um pode operar em determinado tipo de título, como de recebíveis imobiliários. Assim, distribuem dentro da sua carteira de clientes as concentrações para cada um. O mesmo acontece com os prazos máximos de cada operação, por exemplo.

Ao estruturar um fundo com uma consultora especializada, a empresa terá um regulamento voltado para as necessidades do negócio. Ou seja, se 100% das operações são de recebíveis de pessoa física com um prazo de 48 meses, isso estará no regulamento e os investidores estarão cientes disso na hora de fazer aportes.

Ter a restituição de parte do custo do dinheiro

Na estruturação de um fundo é possível que a empresa possa escolher por ter cotas, ou seja, a cada X investidos, a empresa precisa investir o mesmo valor. Esse investimento pode se dar de diversas formas, como por contratos e títulos.

Com isso, a estruturação de um fundo com uma consultora oferece a oportunidade de retorno de parte do custo de se antecipar recebíveis. Isso se torna vantajoso, pois quando se antecipa um recebível com um FIDC é descontada uma taxa. Essa taxa é o que chamamos de custo do dinheiro, ou seja, o custo para que o fundo que cede o recurso, cubra as despesas e ofereça retorno aos investidores. Para saber mais como isso afeta as empresas, leia esse artigo.

Se a própria empresa que antecipa o recebível também é uma das cotistas do fundo, terá o retorno do custo do dinheiro referente a sua parte da rentabilidade das cotas. É importante entender que esse retorno não é um lucro, pois a empresa já pagou a taxa da antecipação para o fundo – é uma recomposição parcial, enquanto ao realizar esse processo com outros atores financeiros, não tem essa possibilidade. 

Chancela de uma empresa respeitada perante o mercado e investidores

Estruturar e operar um fundo não é algo simples, sendo preciso fazer a estruturação, relacionamento com a gestora, administradoras e outras partes. Apesar de não ser fácil, coloca a empresa em outro patamar diante do mercado. Se a empresa já tem um relacionamento de longa data com o mercado financeiro, já pode se utilizar da sua reputação, mas se não tiver não há impeditivos para começar. Ainda assim, não esqueça que parceiros estratégicos durante este processo são fundamentais.

Isso irá fazer a diferença perante todas as partes envolvidas no processo, mas principalmente para os investidores. Ao contar com um parceiro de renome no mercado, a empresa tem a possibilidade de acessar a um capital de grandes atores do cenário de investimentos. Afinal, já conhecem a seriedade com a qual a consultora de fundos conduz as operações.

Por isso, na hora de contratar uma consultora para fundos de investimentos é imprescindível realizar um estudo aprofundado da reputação e confiabilidade no mercado do futuro parceiro, além dos relacionamentos que desenvolveu no mercado.

Dessa forma, a consultoria para fundos viabiliza a captação de somas maiores e que leva em conta as necessidades operacionais daquele negócio. Os clientes da SB Crédito contam com 24 anos de aprendizados e experiência no mercado financeiro e usufruem dos relacionamentos e parcerias de negócios firmados ao longo desse período.

Expertise da equipe

Uma das vantagens de se ter um fundo de investimentos próprio é estar no controle da sua operação, tendo confiança no que time que realiza todo o processo. Muitas empresas não possuem essa estrutura ou conhecimento in house, mas isso está longe de ser um impeditivo.

Além de se responsabilizar pela estruturação, a consultora também atua na operacionalização do fundo. Ao contratar o serviço de uma consultoria, a empresa tem na parceira um time que já tem experiência no que faz, pois atua com uma equipe treinada para atender fundos com os mais variados regulamentos.    

Para garantir a personalização, é importante que o serviço da consultoria tenha uma metodologia adaptada às necessidades da empresa. Desse modo, o time irá garantir que o regulamento construído está sendo seguido da melhor forma para atingir os resultados e objetivos que levaram à construção do fundo.

É possível contratar algumas partes da operação (apenas os módulos de checagem, tesouraria e cobrança, por exemplo) e internalizar outras, assim como é possível contratar o processo como um todo. Uma das principais vantagens de contratar o processo como um todo é a economia em termos de pessoas.

Estimo que a consultora direciona 50% menos pessoas para atender as mesmas demandas do que se a empresa fosse contratar um profissional para cada atividade, como é de praxe. Na consultora, esse cenário é diferente, pois o profissional dedicado já atuou em diversas áreas e conhece as rotinas financeiras.

Tecnologia de ponta

Por fim, nada disso é válido se não tiver um sistema de ponta e com as funcionalidades ideais para o dia a dia da operação daquele fundo. Ao operar com bancos e outras instituições financeiras, a empresa está limitada aos sistemas já existentes no mercado.

Essa é a oportunidade para que a sua empresa desenvolva o sistema de gestão que sempre sonhou! Embora seja uma forma de investir em tecnologia própria e agregar valor ao negócio, o tempo e o custo podem dificultar e atrasar o início da operação do fundo.

Mais uma vez, a consultora para fundos pode auxiliar nesse processo, mas é preciso ter em conta um detalhe: é importante que a entrega do sistema operacional faça parte do serviço contratado. Isso vai garantir uma maior compreensão do funcionamento do negócio por parte da consultora e, consequentemente, maior agilidade nos processos financeiros.

A consultora, por sua vez, já desenvolveu outros sistemas semelhantes, e assim consegue entregar tecnologia de ponta com um menor custo. Por exemplo, na SB Crédito dedicamos 700 horas no desenvolvimento de um sistema para um fundo estruturado por nós, mas já tínhamos uma base para tal. A estimativa é de que seriam gastas 2500 horas se o projeto fosse iniciado sem o conhecimento prévio de outros sistemas – gerando uma economia de 1800 horas, que se converteria em mais de R$23 mil.

Assim, o seu fundo conta com tecnologia própria, específica para o dia a dia das operações e personalizado para o negócio. Tudo isso podendo ter uma facilitadora, ou seja, a consultora especializada que vai focar em otimizar os custos e maximizar os resultados do novo sistema.

Como começar a estruturação de um fundo?

Para essa pergunta a resposta não seria outra que entre em contato com a gente. Com mais de R$5.4 bi em títulos operados por ano, os clientes da SB Crédito contam com o apoio de um time especializados em antecipação de recebíveis e gestão de fundos.  

Nosso time de Serviços Financeiros está capacitado para estruturar um fundo em até 90 dias, assegurando que as especificidades do negócio sejam respeitadas. Após esse momento, as empresas podem optar por contratar módulos das nossas soluções. Eles são:

• Análise de crédito: para garantir assertividade e maior segurança na cessão dos títulos,


• Mesa de operações: fazendo a recepção dos títulos até o pagamento


• Checagem: dando a chancela para o investidor sobre a qualidade da carteira


• Tesouraria: conciliação do patrimônio líquido do fundo diariamente e oferecendo dados estratégicos para o negócio


• Cobrança: cobrança com os sacados dos títulos negociados em casa de inadimplência

Tudo isso, de forma personalizada para seu negócio. Afinal, temos como propósito proporcionar inovação e crescimento para os nossos clientes, contribuindo com o ecossistema de crédito e negócios financeiros. Solicite o contato de um especialista aqui.